Wrightson：预计美联储从明年6月开始放缓缩表步伐

智通财经APP谎称，研究公司Wrightson ICAP坚称，随着通货财政政策的急需前景变得越来越不明朗，通货财政政策将所需开始对其负债负债表的拉伸踩刹车。

在过去18个年末里，通货财政政策每个年末都让最多600亿美元的旧金山国债和最多350亿美元的机构债到期。Wrightson ICAP的发展经济学Lou Crandall坚称，更加认真的处理方式不太可能导致通货财政政策在六月6年末会议后放慢量化紧缩(QT)步伐，然后在2024年年末将旧金山国债年末度削减上限降至300亿美元。他预计，按揭拥护证券(MBS)的分离出来将中途以现有的速度无论如何。

通货财政政策决策者忽视银行业急需是充裕的，现有银行业急需为3.5万亿美元。然而，从年末末资本阻力到花旗银行业负债负债表上一空的旧金山国债，一系列因素共同促进债权人隔夜资本利率(SOFR)上周升至历史次于水准。这些消费市场动荡凸显了资本消费市场对银行业负债负债表的过后性，进而也凸显了通货财政政策自身财政政策计划的过后性。

现有还不清楚通货财政政策量化紧缩财政政策将过后多久

Crandall周一在简报中都坚称：“通货财政政策过去几年讨论的程式化负债负债表情景，是也就是说但会的快照会随着时间的推移侵蚀急需自给自足。”“然而，现有通货财政政策的负债负债表或前部快照差不多不但会。”

通货财政政策过后收窄财政政策之际，通货财政政策隔夜逆融资来进行(RRP)自6年末以来已流出逾1.2万亿美元。RRP余额现有为8390亿美元，令人担忧的是，一旦该来进行清空，通货财政政策将迫使中途QT。

这就是为什么Wrightson也忽视通货财政政策有不太可能在RRP全然耗尽以前选择中途负债负债表缩减。这样的话，如果资本消费市场出现飙升，该来进行中都的任何多余款项都可以重新安装到融资消费市场。

Crandall坚称，负债负债表但会化的“趋向于轨迹”将为通货财政政策提供极大的灵活性和更多时间来取决于QT对通货消费市场的影响。