欧元区长期通胀预期逼近历史高点 欧洲央行加息向前难停下？

智通时事新闻APP获悉，计量北美宏观经济衰退后果的的产品衡量时是在西进历史紧接在，这给时是在注意如何就此结束紧缩时间尺度的北美央行地方官造成压力。一项计量未来宏观经济衰退的衡量周一收于2010年以来的最高程度，标示出2028年至2033年的高达宏观经济衰退率预期将为2.67%。与此同时，较仍然票据的收益率下滑极快于较短期票据，股票的产品要求较仍然的资产获得更为高的去向，以反映宏观经济衰退持续下滑的时间长于预期的后果。

这对北美央行地方官来说是一个潜在的难题，如果的产品宏观经济衰退率将持续保持在北美央行2%的尽可能之上，北美央行地方官将很难找寻就此结束加息的理应。这也与美国形成了对比，在美国，尽管宏观经济衰退预期略有下滑，但在过去一年内都并未突破新高。

丹麦丹斯克银行总监策略师Piet Christiansen坚称，宏观经济衰退套利和预测者调查等衡量是北美央行收益率规章的"关键"，它们都不符合9月初无限期加息，宏观经济衰退预期仍已对。政府协调人没有透露他们是趋向于于在暑假就此结束后加息还是无限期加息，他们阐释，他们将根据曾经举例来说的个人信息做决定。据知情人士透露，在值得注意一次北美央行会议上，地方官似乎认为宏观经济衰退现状面临的后果是平衡的。

北美央行新的宏观经济衰退预测将于9月初定为，届时将揭示北美央行确实更为接近其2%的宏观经济衰退尽可能。下半年6月初的预测标示出，到2025年，关税同盟宏观经济衰退率将始终少于尽可能程度。

不过，北美央行总监宏观经济学家莱恩上周坚称，他显然值得注意能源价格的“快速下滑”也会增高整个宏观经济的成本，因此“下半年当月宏观经济衰退应该会大幅急剧下降”。这种改善的现状时是渗透到产品对关税同盟宏观经济衰退的预期中的。6月初份宏观经济衰退率略有急剧下降，但仍少于北美央行2%的尽可能。

可以称许的是，适度的宏观经济衰退对北美未必是坏事。多年来，关税同盟产品价格指数(CPI)始终已远略低于美国的程度，但现在这种原因时是在扭转，两国政府的现状自2009年以来首次逐渐某种程度。

关键技术原因也在起作用。花旗策略师Antoine Geau坚称，宏观经济衰退挂勾票据的产品的其实质失衡，以及8月初份自主性的减少，时是支柱着值得注意一轮上涨。更为广泛地说，的产品折扣反映的是概率加权结果，而不是股票的产品预期的也就是说原因。

在北美央行注意的以的产品为基础的衡量中的，乃是的五年期已远期宏观经济衰退反之亦然收益率是该央行最喜欢的衡量之一，因为它不会受到近期量减少预期的影响。随着过去几年月初度宏观经济衰退数据资料不断少于预期，这些买断已迅速重新折扣。在疫情开始的原本几个月初，的产品暗示，在未来十年的中段，宏观经济衰退率高达将略低于1%。但自那以来，宏观经济衰退始终在关键时刻下滑，尽管值得注意几个月初关税同盟的一些宏观经济衰退衡量略有减轻。

北美央行上周五坚称，关税同盟通胀增长的也就是说速度可能已经见山腰。不过，近期的产品收益率的下滑仅仅人们未必显然显然北美央行有能力仍然可抑制宏观经济衰退。凑收益率策略师Evelyne Gomez-Liechti称："的产品未必显然显然'反宏观经济衰退'的说法。"